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欧债危机将继续升级还是有望缓解？

欧债危机将继续升级还是有望缓解？2013-01-14 14:33:07 来源：证券时报分享到：过去一周，“正能量”聚集欧元区，“欧债隧道”似乎已看得到尽头。

已持续3年之久的欧债危机将继续升级还是有望缓解？

过去一周，“正能量”聚集欧元区：重债国利好频传、欧洲央行行长德拉吉的“吉言”以及评级机构的鼓励等，让投资者感到，“欧债隧道”似乎已看得到尽头。

重债国压力缓解

自2009年希腊债务危机浮出水面以来，欧债危机一直是高悬在全球经济头顶的最大风险。不过，几个欧元区重债国近期利好频传，短期压力得到缓解。

当地时间12日，希腊议会通过一项旨在增加税收、简化税制的法案，该法案是希腊获得欧盟及国际货币基金组织[微博]救助贷款的前提条件之一，也是希腊政府正在进行的大规模税收改革的一部分，并将为希腊在今年底或明年初恢复经济增长创造条件。据悉，新法案提高了个人所得税以及利息税税率，但将企业税率从40%降低到了32%。该法案有望在今明两年为希腊政府增加约20亿欧元的收入。

不仅如此，险些被债券市场抛弃的欧元区重债国近期一路走稳甚至有上行趋势。上周，西班牙和意大利迎来债市“开门红”，所发行的国债收益率大降，其中，二级市场上西班牙10年期国债收益率跌破5%。数据显示，爱尔兰、意大利和葡萄牙国债收益率均跌至欧债危机爆发后的低位。

德拉吉“吉言”

欧洲央行的新年首秀给欧元带来了惊喜。欧洲央行不但未如部分投资者警惕的那样宣布降息，“超级马里奥”的乐观措辞着实令市场人士感到出乎意料。

德拉吉表示，央行维持利率不变的决议是一致做出的，今年晚些时候欧元区经济将逐步复苏。德拉吉的话打消了市场对欧洲央行降息的预期，另一方面也使得市场对欧元区的信心进一步恢复，加之重债国顺利发债，欧元兑美元(1.3387,0.0029,0.22%)汇率大幅飙升，一举突破1.3340水平，创下近9月以来新高。总结上周，欧元兑美元汇率累计上涨2.1%。

与此同时，高盛也发布报告看多欧元。高盛预计，欧元兑美元汇率将突破1.37水平。有分析人士表示，德拉吉曾承诺采取一切措施避免欧元区崩溃，随后欧元区各国国债收益率下跌、欧洲股市上涨及欧元走强，种种迹象表明德拉吉或许已在金融市场中赢得胜利。

目前还不能“自满”

“形势不妙的时候我多次提到传染，可我相信有一种传染是正面的，形势好的时候就有。我认为，正面传染现在就在发生。”德拉吉如是说。

就在这时，国际评级机构标普在一篇名为《欧债危机：2013年可能成为分水岭》的报告中指出，对于能否从主权债务危机中脱身的欧元区来说，2013年将是关键的一年。不过，欧元区解决债务危机有挑战性，但可以实现。

各方信心满满，欧债危机的前景却依然面临着不少风险因素。欧盟委员会负责经济与货币事务的委员雷恩表示，虽然欧债危机近期有所缓和，但“大为改观”的金融市场信心并不意味着危机结束，欧元区仍面临经济增长疲弱、失业率高企等严峻挑战，目前还不能“自满”。

此外，针对塞浦路斯的救助方案谈判目前仍陷僵局，该国银行业依然承受重压。国际评级机构穆迪日前更将塞浦路斯政府债券评级连降三级至Caa3级，前景展望为负面。

爱尔兰努力“摘帽”

不同于南欧高债务国家，爱尔兰树立了一个好榜样。如今，曾沦为欧猪国家之一的爱尔兰正在按照计划逐步退出救助计划，努力摘下救助对象的“帽子”。

爱尔兰在欧债危机爆发后濒临国家破产边缘，欧盟和国际货币基金组织(IMF)在2010年11月底决定向爱尔兰提供850亿欧元救助资金，但为爱尔兰设置了一系列改革目标。得益于外部援助和内部改革，爱尔兰取得了一些成绩：欧元区经济去年重返衰退，但爱尔兰得以避免。IMF指出，爱尔兰已走出衰退，2012年该国经济增长0.4%，2013年有望达到1.4%。

此外，爱尔兰的低企业税政策使该国受到外国公司的青睐，并继续把爱尔兰当作国际制造业和服务业中心。爱尔兰出口商协会日前预计，尽管欧债危机仍将给爱尔兰的出口行业带来威胁，但今年爱尔兰商品及服务出口有望上升5%。

爱尔兰国库管理局表示，随着爱尔兰经济复苏和财政情况好转，政府计划进行定期的国债拍卖，爱尔兰将重新取得进入长期债券市场的资格，并获得正常融资的能力。分析人士普遍认为，如果2013年一切进展顺利，那么爱尔兰将很有可能摆脱救助。

如果爱尔兰成功“摘帽”，这将是对欧洲士气的极大鼓舞。德国总理默克尔和爱尔兰总理肯尼也将底气十足，因为爱尔兰的成功告诉人们，饱受争议的紧缩措施和结构性改革是有用的。

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